MLCC 應(yīng)用范圍廣，制作工藝復(fù)雜： MLCC 簡(jiǎn)稱(chēng)片式多層陶瓷電容器，是電子整機(jī)中主要的被動(dòng)貼片元件之一，具有高可靠性，高精度，高集成，低功耗，大容量，小體積和低成本等特點(diǎn)，廣泛運(yùn)用于軍民用電子整機(jī)和電子設(shè)備，如電腦、手機(jī)、程控交換機(jī)、精密的測(cè)試儀器等。核心原材料包括陶瓷粉料和內(nèi)外電極，制造工藝復(fù)雜，多層介質(zhì)薄膜疊層印刷技術(shù)和陶瓷粉料&金屬電極共燒技術(shù)壁壘高。

MLCC 供需失衡，漲價(jià)蔓延，國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商受益其中：

需求端：MLCC 主要面向手機(jī)、音視頻設(shè)備、PC 等消費(fèi)電子領(lǐng)域，在消費(fèi)電子領(lǐng)域快速下沉滲透后，MLCC 在該領(lǐng)域出貨量占比已達(dá)70%，智能手機(jī)進(jìn)入存量時(shí)代，創(chuàng)新升級(jí)帶動(dòng)被動(dòng)元件用量增加，單機(jī) MLCC 需求較大；新能源車(chē)自 2011 年起進(jìn)入高速發(fā)展期，據(jù) EVsales 預(yù)計(jì) 2017 年全球電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量滲透率將達(dá) 1.2%，在純電動(dòng)汽車(chē)保有量逐年大幅增加的同時(shí)，混合動(dòng)力/插電混動(dòng)、微混合動(dòng)力、智能節(jié)油等車(chē)型的數(shù)量也將逐年攀升，全球至 2024 年車(chē)用 MLCC 用量將較2015 年翻倍。

供給端：全球 MLCC 市場(chǎng)國(guó)外占大頭，前五大廠(chǎng)商村田、三星電機(jī)、國(guó)巨、太陽(yáng)誘電和 TDK 合計(jì)占據(jù) 85%的市場(chǎng)份額。對(duì)于常規(guī)格MLCC 市場(chǎng)，隨廠(chǎng)商產(chǎn)能提高、工藝成熟、成本降低，臺(tái)灣和大陸企業(yè)逐漸切入市場(chǎng)，MLCC 平均利潤(rùn)空間所剩無(wú)幾，市場(chǎng)供給逐漸趨于飽和，日本幾大一線(xiàn) MLCC 廠(chǎng)商都在調(diào)整產(chǎn)品方向，向小型化、 RF元件以及高容車(chē)用等高端應(yīng)用市場(chǎng)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，日本大廠(chǎng) TDK 退出一般型 MLCC 業(yè)務(wù)，村田（Murata）正式宣布大幅壓縮 0603、0805、1210/1UF 以下全系產(chǎn)品的產(chǎn)能，三星集團(tuán)開(kāi)始全面加強(qiáng)品質(zhì)管理，使MLCC 交貨周期拉長(zhǎng)而導(dǎo)致缺貨，加上上游金屬原材料價(jià)格持續(xù)上漲，產(chǎn)能不足，漲價(jià)蔓延。

綜合來(lái)看，短期 MLCC 市場(chǎng)嚴(yán)重失衡，需求端放大，供給端收縮，價(jià)格將持續(xù)上漲，國(guó)內(nèi) MLCC 產(chǎn)品尚且處在起步階段，開(kāi)始加大力度擴(kuò)產(chǎn)，具備成長(zhǎng)潛力，受益其中。

MLCC缺貨漲價(jià)兩大原因：
　　日系廠(chǎng)商轉(zhuǎn)型及旺季拉貨為主因車(chē)載市場(chǎng)為誘因
　　如果按照MLCC產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的說(shuō)法，那么今年MLCC缺貨漲價(jià)還將繼續(xù)維持到年底，那么，MLCC缺貨漲價(jià)的原因又在哪些方面呢？
　　首先來(lái)看看MLCC制造商分布局勢(shì)，當(dāng)前MLCC生產(chǎn)廠(chǎng)商主要分為三大陣營(yíng)，第一陣營(yíng)是日本村田、京瓷、TDK、三星等，第二陣營(yíng)則是華新科、國(guó)巨、禾伸堂等，第三陣營(yíng)則是國(guó)內(nèi)三環(huán)、華豐高科、宇陽(yáng)科技等。其中村田、京瓷、TDK主要鎖定在高端市場(chǎng)，主要布局在微型化、高容量產(chǎn)品。在智能手機(jī)等市場(chǎng)的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)MCLL發(fā)展同樣十分迅速。
　　據(jù)手機(jī)報(bào)在線(xiàn)了解到，MLCC缺貨漲價(jià)主要來(lái)源于兩方面：一方面在于原材料的漲價(jià)，而另一方面則主要在于日系廠(chǎng)商退出一般型MLCC市場(chǎng)，轉(zhuǎn)向高端市場(chǎng)（如車(chē)載市場(chǎng)），從而導(dǎo)致MLCC供貨吃緊。與此同時(shí)，iPhone 8將于第二季度開(kāi)始啟動(dòng)背后，據(jù)市場(chǎng)預(yù)估，屆時(shí)MLCC供不應(yīng)求的情況將會(huì)更加嚴(yán)重。據(jù)華新科強(qiáng)調(diào)，下游終端采購(gòu)廠(chǎng)商早就嗅到了被動(dòng)元件漲價(jià)的意圖，因此陸續(xù)展開(kāi)固料動(dòng)作，也成為被動(dòng)元件廠(chǎng)漲價(jià)的支撐動(dòng)能。

　　據(jù)悉，早在去年，TDK就曾發(fā)函客戶(hù)表示將退出一般型MLCC市場(chǎng)，要求客戶(hù)另尋供應(yīng)商，轉(zhuǎn)單效應(yīng)自去年第4季開(kāi)始，國(guó)巨、華新科、禾伸堂成為受惠者，目前國(guó)巨的MLCC產(chǎn)線(xiàn)稼動(dòng)率逾90%，華新科第1季產(chǎn)能也處于高檔，讓原是淡季的第1季出現(xiàn)淡季不淡；由于蘋(píng)果iPhone 8備貨將于第2季啟動(dòng)，且車(chē)用電子需求高速成長(zhǎng)，原已供給吃緊的MLCC缺口進(jìn)一步擴(kuò)大，MLCC廠(chǎng)預(yù)估，第2季起，MLCC供不應(yīng)求的情況將更為明顯，這也讓國(guó)巨、華新科、禾伸堂等今年業(yè)績(jī)看好。
　　與此同時(shí)，汽車(chē)智能化也帶動(dòng)汽車(chē)電子需求強(qiáng)勁，這點(diǎn)從國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)就可以看出，目前眾多手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈廠(chǎng)商紛紛開(kāi)始布局車(chē)載市場(chǎng)！據(jù)了解，由于汽車(chē)用被動(dòng)組件平均每臺(tái)高達(dá)5000顆，日系廠(chǎng)商TDK、太陽(yáng)誘電及村田等自去年開(kāi)始逐漸停產(chǎn)大尺寸中高容X5R(X7R)MLCC，將產(chǎn)能轉(zhuǎn)向小尺寸、車(chē)規(guī)等高容MLCC，三大日商也從去年下半年開(kāi)始陸續(xù)釋單約10%。
　　加上蘋(píng)果新款iPhone手機(jī)備貨潮啟動(dòng)，讓MLCC在今年第1季出現(xiàn)淡季不淡，第2季更是供不應(yīng)求，由于內(nèi)地廠(chǎng)產(chǎn)品多為低階產(chǎn)品，日系廠(chǎng)商轉(zhuǎn)出來(lái)的訂單，多由臺(tái)廠(chǎng)承接，而國(guó)巨及華新科也成為最大受惠者。不過(guò)，目前兩者產(chǎn)能均已經(jīng)爆滿(mǎn)，在這種情況下，國(guó)內(nèi)三環(huán)集團(tuán)以及風(fēng)華高科也有望受益！

　　整體看來(lái)，此次MLCC缺貨漲價(jià)可謂是“厚積薄發(fā)”！沉淀七年之久，MLCC也等到了其春天。從市場(chǎng)角度來(lái)看，主要是前幾年MLCC走勢(shì)表現(xiàn)一直不好，導(dǎo)致不少企業(yè)對(duì)產(chǎn)能的預(yù)估不足，與此同時(shí)，智能手機(jī)等市場(chǎng)雖然增長(zhǎng)速度放緩，但是量依然很大，此外目前又處于手機(jī)等終端廠(chǎng)商拉貨季節(jié)，再加上日系MLCC巨頭產(chǎn)能向車(chē)載市場(chǎng)轉(zhuǎn)型，多方面的因素促使此次MLCC大范圍的缺貨漲價(jià)！
　　不過(guò)，日系MLCC廠(chǎng)商走在市場(chǎng)前沿的趨勢(shì)依然沒(méi)有改變。值得一提的是，由于車(chē)用市場(chǎng)導(dǎo)致手機(jī)產(chǎn)業(yè)上游供應(yīng)商缺貨漲價(jià)的不僅僅局限于MLCC，再如銅箔片等，其也是多年不曾漲價(jià)走勢(shì)低迷，導(dǎo)致生產(chǎn)廠(chǎng)商調(diào)整產(chǎn)能，并且向車(chē)載市場(chǎng)轉(zhuǎn)型，從而誘發(fā)智能手機(jī)等消費(fèi)類(lèi)電子市場(chǎng)缺貨漲價(jià)！

繼華新科宣布漲價(jià)后，國(guó)巨也宣布調(diào)高0603以上尺寸MLCC及晶片電阻產(chǎn)品售價(jià)，其中MLCC調(diào)幅約8-10%，晶片電阻漲幅約5%，同時(shí)也不排除會(huì)進(jìn)行第2波調(diào)漲。

國(guó)巨今年4月宣布，調(diào)高M(jìn)LCC0603以上尺寸及芯片電阻產(chǎn)品售價(jià)，其中，MLCC調(diào)幅約8-10%，芯片電阻漲幅約5%；緊接著6月底又宣布第二波調(diào)漲，平均漲幅高達(dá)15-30%，同時(shí)部分產(chǎn)品的交期更拉長(zhǎng)到六個(gè)月。累計(jì)三個(gè)月內(nèi)二度宣布漲價(jià)。被動(dòng)元件需求大增、供需失衡，預(yù)期缺貨行情確實(shí)將可延續(xù)至今年底。

除國(guó)巨外，華新科已經(jīng)自3月起針對(duì)單一產(chǎn)品客戶(hù)調(diào)整旗下產(chǎn)品價(jià)格；此次自2010年以來(lái)首次MLCC及Chip-R價(jià)格全面調(diào)漲，充份反應(yīng)目前市況熱度高漲。華新科表示，目前產(chǎn)業(yè)沒(méi)有一片烏云，訂單能見(jiàn)度已達(dá)第3季，預(yù)估第2季及第3季產(chǎn)能將維持滿(mǎn)載，對(duì)今年的營(yíng)運(yùn)不看淡，此外還有禾伸堂，4月21日，禾伸堂股價(jià)同樣漲停達(dá)到41.85元新臺(tái)幣每股，從禾伸堂股價(jià)走勢(shì)我們可以清晰的看出，在今年2月份之前，禾伸堂股價(jià)走勢(shì)并不樂(lè)觀(guān)，直至3月份開(kāi)始，其股價(jià)才開(kāi)始一路飆升。

而身為國(guó)巨子公司的凱美股價(jià)在4月21日直接漲停，另一家子公司智寶21日最高漲幅也超過(guò)6%。從2017年全年來(lái)看，凱美股價(jià)在近一個(gè)月內(nèi)機(jī)會(huì)處于直線(xiàn)上升的狀態(tài)，上漲了72.9%，而智寶也上漲了51.53%，而在近一個(gè)月內(nèi)，其股價(jià)就暴漲了43.19%。

日系廠(chǎng)商轉(zhuǎn)向車(chē)載市場(chǎng)為“罪魁禍?zhǔn)住眹?guó)內(nèi)MLCC廠(chǎng)商有望受益

據(jù)了解，當(dāng)前MLCC生產(chǎn)廠(chǎng)商主要分為三大陣營(yíng)，第一陣營(yíng)是日本村田、京瓷、TDK、三星等，第二陣營(yíng)則是華新科、國(guó)巨、禾伸堂等，第三陣營(yíng)則是國(guó)內(nèi)三環(huán)、華豐高科、宇陽(yáng)科技等。其中村田、京瓷、TDK主要鎖定在高端市場(chǎng)，主要布局在微型化、高容量產(chǎn)品。在智能手機(jī)市場(chǎng)的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)MLCC發(fā)展同樣十分迅速。

蘋(píng)果最大的MLCC供貨商村田在2015年宣布在日本境內(nèi)擴(kuò)建兩座新廠(chǎng)，恰逢蘋(píng)果iPhone6/6s正式發(fā)布，MLCC代理商表示，MLCC在高端手機(jī)、穿戴裝置、物聯(lián)網(wǎng)、汽車(chē)應(yīng)用上已確立中長(zhǎng)期趨勢(shì)，并不會(huì)供過(guò)于求。從2015年至今，MLCC產(chǎn)能供應(yīng)反而逆勢(shì)走向緊繃。

從需求來(lái)看，每臺(tái)iPhone8消耗的MLCC預(yù)計(jì)1000顆起跳，汽車(chē)電子化或是電動(dòng)車(chē)消耗的MLCC則是每臺(tái)3000顆起跳，這兩類(lèi)高端應(yīng)用就會(huì)消耗不少日商產(chǎn)能，其余手機(jī)、平板、NB以及各類(lèi)電子設(shè)備的市場(chǎng)份額由臺(tái)灣供應(yīng)商把持。

簡(jiǎn)而言之，此輪MLCC漲價(jià)主要原因在于日系廠(chǎng)商市場(chǎng)的轉(zhuǎn)移，將市場(chǎng)定位轉(zhuǎn)向車(chē)載市場(chǎng)，再加上第二季度開(kāi)始蘋(píng)果將啟動(dòng)備貨，從而導(dǎo)致市場(chǎng)產(chǎn)能供不應(yīng)求，終端采購(gòu)商進(jìn)一步向需求指向臺(tái)系MLCC制造商華新科、國(guó)巨、禾伸堂等。

不過(guò)，以華新科和國(guó)巨來(lái)說(shuō)，目前兩者產(chǎn)能均已經(jīng)滿(mǎn)載，在這種情況下，終端采購(gòu)商可能將訂單交給國(guó)內(nèi)如三環(huán)、華豐高科等廠(chǎng)商，而華豐高科也在4月20日向客戶(hù)發(fā)布公告表示，將從4月21日起對(duì)部分MLCC產(chǎn)品漲價(jià)10%。整體看來(lái)，此次MLCC的漲價(jià)潮，不僅臺(tái)系廠(chǎng)商受益，對(duì)于國(guó)內(nèi)MLCC廠(chǎng)商而言何嘗不是一個(gè)機(jī)會(huì)！